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2015年之后,随着煤制烯烃技术的兴起,国内PE供需格局发生转变。具有成本优势的煤制烯烃改变了市场供不应求的格局,降低了“两桶油”在PE市场的定价能力,这使得PE的价格持续下行,生产企业的利润逐渐压缩。经历了两年的下跌,目前国内油制线性的利润为691元/吨,煤制线性的利润为1062元/吨,相较之前3000—4000元/吨已经明显下滑,PE的利润调整已经初步完成。由于利润下滑严重,PE的开工负荷也呈现下降的态势。不过短期来看,独山子石化检修的多套装置将复产,而市场没有新增的检修装置,因此近期供应呈现稳定态势。
陕西果业集团电子信息有限公司信息部薛小果告诉期货日报记者,9月1日以来,受南方广东、福建一带苹果销区连续阴雨天气影响,贸易商担心后期不利于走货,早熟嘎啦果提前出货,短期南方市场苹果供应充足,销区苹果价格下降0.2—0.3元/斤,销区价格下跌传导至产地,产地收购商早熟果按需收购或者选择观望,产地苹果收购价格也大约下降0.3元/斤,苹果价格短暂下跌。
靠什么实现“红五月”?
桂浩明
今年5月第一个交易日,A股“开门红”,不但个股全面上涨,而且三大指数涨幅均超过1%,让广大投资者对“红五月”充满期待。
股市上涨,仅有愿望是不够的,还需要有动力。5月有哪些因素能够支撑股市上涨?
5月股市“开门红”,与监管部门出台利好政策有关,周边市场持续上涨也起到一定的助攻作用。但是大盘要持续上行,还需要积蓄来自自身的上涨动力。
股市最大的上涨动力,就是上市公司业绩提升。A股4月直到月底才企稳反弹,其中一个重要原因,就是投资者担心当时密集公布的2023年年报、2024年一季报不及预期,害怕踩到业绩地雷。
由于实体经济尚处于复苏阶段,上市公司经营压力很大,这些都抑制了投资者的入市积极性。虽然有些上市公司的业绩不尽如人意,但“利空出尽是利好”,成为部分资金在4月底入市的推手。
进入5月,投资者需要更多来自实体经济的利好消息。“五一”假期尽管人均出游消费金额不算很高,但其下沉的特征很明显,这反映出县域经济的活跃,是消费提升的潜力所在,也是中国经济韧性的一种表现。
从这个视角去分析股市,会发现,除了那些人们耳熟能详的蓝筹股、题材股之外,还有大量制造业企业,它们具有独特的竞争优势。它们估值比较低,只要国民经济平稳运行的态势得以延续,此类企业业绩的回升,就有望为股市的上涨提供某种可能性。
“五一”假期消费所展现出来的一些新特点,如若被事实证明可以保持,那投资者对实体经济的良好感受以及预期,能够成为做多股市的重要动力。
当然,分析股市上涨动力就不能不提入市资金,以及由此产生的成交放量现象。投资者基于对经济的判断,如果对后市有信心,就会筹集资金入市。现在虽然有一些增量资金入市(譬如北向资金已经实现了在一段时期内的净买入),但量还是远远不够。
公募基金由于近年业绩较差,导致发行困难,使得公募基金缺乏追加投资的能力。这种状况目前没有明显改变,资金不足就会成为股市上涨的拖累。在这方面,需要监管部门采取切实有效的措施。最近监管部门提出发展“耐心资本”,从根本上解决A股市场缺乏稳定长期投资者的问题,这需要有大的动作。
出现“红五月”是投资者的期待,而催生“红五月”的动力,来自实体经济的稳定运行以及投资者对经济韧性的进一步认识,同时还需要更多的增量资金入市。
从5月第一周的情况来看,这些条件在一定程度上是具备的,所以“红五月”可期。但有些条件又不是很充分,特别是在增量资金方面,不确定因素还很多,对此不能预期太乐观。所以,在憧憬“红五月”的同时,留几分谨慎也是必须的。
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